分析师和经济学家在本周的一系列大宗商品网络研讨会上表示，包括金属在内的大宗商品并未经历超级周期，但在大流行驱动的政府刺激措施的支持下，价格出现了短期上行压力。

对可再生能源的需求不断增长 尽管如此，他们同意现在开始的绿色工业革命中金属市场的基本驱动力。
资金墙
“美国经济中有巨大的资金墙和动力推动对大宗商品的需求，”安德鲁说 BPI 经济学家 Busch 在 Commodities People (CTI) 组织的网络研讨会上发表讲话。

加上国会本月批准的 1.9 万亿美元一揽子计划以支持经济复苏，美国政府已经提供了总计 12 万亿美元的资金。 Busch 表示，美国政府将加快从 COVID-19 大流行中复苏，其中 4 万亿美元尚未流入经济。

这将推动今年的 GDP 增长达到异常高的水平 , 预期为 6.5% ，以及房地产热潮。 他说：“房价正在爆炸式增长，”他说。

在刺激措施的支持下，中国从 COVID-19 中迅速复苏，是大宗商品市场的另一个主要推动力，布施说。 在其他地方，欧盟去年年底批准了 1.8 万亿欧元（2.12 万亿美元）的复苏刺激措施。

通胀压力
ADM Investor Services 的高级市场分析师 Eddie Tofpik 表示，2021 年迄今为止值得关注

“结构性看涨环境”正引导投资者将大宗商品作为“在美元看跌的情况下对冲通胀的好方法”，交易商研究主管科纳·哈克（Kona Haque）表示 ED&F Man。

目前某些商品的高价“不是超级周期……而是短期的上行压力，”哈克说。 “我们没有 2008 年的中国……而且新兴市场在这次大流行中的复苏速度将比西方世界慢，这令人担忧。”

不过，近的价格 在某些情况下，金属和钢铁的增长是惊人的。 标普 GSCI 工业金属指数（包括铝、铜、铅、镍和锌的市场表现）在过去一年上涨了 58.6%。

铜价通常被视为全球经济健康状况的晴雨表， 由于中国的大量消费，在全球经济复苏的背景下，过去一年几乎翻了一番，从 2020 年 3 月 23 日的 LME 现金价格为 4,617 美元/吨至 2021 年 3 月 26 日的 8,978 美元/吨，略有下降 从近几天的 9,000 美元/吨以上的水平开始上涨。

“铜博士”的价格部分受到矿山生产中断的推动，但也因为意识到在可预见的未来对红色金属的需求可能会翻倍，因为 其在电动汽车充电基础设施、风能和太阳能装置中的应用。 用于电动汽车电池的锂的价格也飙升。 Commodity Conversations 的创始人乔纳森·金斯曼 (Jonathan Kingsman) 表示，尽管如此，大宗商品的整体上涨走势仍是“零星的”。

波动性趋于净零
法国巴黎银行资产管理首席可持续发展策略师马克·刘易斯 (Mark Lewis) ，在关于商品和气候变化的 CTI 网络研讨会上指出，该网络研讨会的目标是到 2050 年采用净零碳经济，这是“自 250 年前次工业革命以来世界面临的大工业革命......我们必须为 更多监管和更多波动”。

“未来十年，对脱碳商品的需求将呈指​​数级增长，”刘易斯说。 与此同时，可再生能源的通货紧缩影响——理论上，在对基础设施进行初始投资后，发电成本应该会下降——可能会对整个全球能源系统的未来产生重要影响，他说。

根据刘易斯的说法，能源市场在过去 200 年里一直建立在化石燃料的通货膨胀使用上。

“就地质而言，化石燃料的使用本质上是通货膨胀的”，因为它们基于 他在网络研讨会上说，这是“地质与技术之间的持续斗争”，首先开采或生产质量更好的资源，然后生产成本更高。

金属价格波动
Tofpik 指出 在 CTI 网络研讨会上讨论牛市和熊市趋势，即某些金属市场的波动本身可能表明我们并未处于超级周期中。

近几个月铝价格波动明显，一些“ 上下波动，”即使它是mainta 自 2 月初以来，成品价格已超过 2,000 美元/吨。 他指出，本月早些时候，在中国青山签署了一项为电池生产供应低质量镍产品的协议后，镍价“暴跌”。 说，并指出当前的高运费也与超级周期背道而驰，因为它们使商品更难以运输。

高运费与超级周期相反
嘉吉高级石油分析师尼古拉斯·蒂里利 (Nicolas Tirilly) 指出 货运的“过山车运动”，部分原因是全球对钢铁的需求强劲。 欧洲热轧卷价格目前处于历史高位，部分原因是供需问题。 Kingsman 指出，较高的运费往往会压低商品价格。

“我不相信这种超级周期理论，”蒂里利说，并指出石油市场仍在从去年的负值中复苏。 他说，石油并未处于超级周期，因为供应方和炼油能力过多。

谈论超级周期是银行方面的营销，他说。